一梦如初，我的基金投资之旅，从跟风抢购到惨痛教训
<股票配资网>一梦如初，我的基金投资之旅，从跟风抢购到惨痛教训
01
一梦如初 ， 我的基金投资之旅
光阴如梭 ， 一晃眼我也是个老基民了～想当年我刚高考完 ， 手里捏着平时一毛一分攒成的小几千块钱 ， 一头扎进了基金的江湖 ， 跟风抢购了5只号称 “ 绝对不容错过 ” 的热门基金 。 那时候 ，满心以为自己抓住了财富的钥匙赢在投资还可以配资吗， 未来肯定一片光明 。
可谁能想到 ， 到大学毕业的时候 ， 我的 “ 投资组合 ” 简直惨不忍睹 —— 只剩下最初本金的70% ！ 市场就像疯狂的过山车 ， 上蹿下跳 ， 这无情的波动给了我狠狠一巴掌 ， 让我明白 ： 光靠那些热门的 “ 牛基 ” ， 根本没法美美哒赚钱 。
参加工作后 ， 我运气还算不错 ， 赶上了A股的结构性牛市 。 看着账户里的资金蹭蹭地往上涨 ， 我那小心脏呀 ， 一下子就 “ 燃 ” 起来了 ， 完全上头开始盲目追高 。 当时心里就想着 ： “ 这赚钱也太容易了 ， 我要赚得盆满钵满 ！ ”
哪晓得好景不长 ， 市场就像个翻脸比翻书还快的主儿 ， 突然来了个大转弯 。 我那些曾经的 “ 明星基金 ” ， 一路绿油油 ， 就像被施了魔法一样 。 不仅之前赚的钱全吐回去了 ， 连本金都亏得越来越多 。 到现在还有几只基金被套着等待回本 ， 连点一单猪脚饭都要盘算好久 ……
每次打开 APP ， 看到那触目惊心的亏损比例 ， 我就忍不住狠狠拍大腿 ， 肠子都悔青了 —— 当时真是猪油蒙了心 ， 脑子一热就瞎折腾 ， 结果把自己坑得越来越惨 ……
后来 ， 我不断学习摸索 ， 偶然间接触到了 “ 资产配置 ” 这个概念 。 这才恍然大悟 ， 原来投资可不是光靠运气和胆子大就能行得通的 。 这就好比一支球队打比赛 ， 得有一套完美的攻防布阵策略 。 资产配置啊 ， 说白了就是给你的资金制定一套详细的 “ 赛季策略 ” ： 让那些激进型的基金去冲锋陷阵 ， 争取高收益 ； 稳健型的基金则负责守好后方 ， 保证资产的稳定 。 这样不管市场是涨是跌 ， 咱们都有应对的底气 。
今天 ， 我就把这些年用真金白银换来的惨痛教训 ， 掰开揉碎了讲给大家听 —— 为啥说资产配置是咱们基民保命赚钱的不二法门 ！
02
啥是资产配置 ？
格雷厄姆50-50投资组合的智慧
资产配置简单来说 ， 就是一门把投资的钱分到不同资产类别里的艺术 。 大家都听过 “ 不要把鸡蛋放在同一个篮子里 ” 这句话 ， 其实单纯多买几只基金并不能做到这些 ， 只有把资金分散到股票 、 债券 、 商品还有现金这些资产类别里 ， 才称得上是 “ 把鸡蛋装进不同的篮子 ” 。 这就好比做饭 ， 得讲究营养均衡 。 如果菜里放太多香料 （ 就好比股票 ） ， 吃的时候可能挺刺激味蕾 ， 感觉超爽 ， 可吃完没准儿胃就受不了啦 ； 但要是全是清淡的东西 （ 就像现金 ） ， 吃着又总觉得少了点啥 ， 心里不满足 。
资产配置最厉害的地方就在于 ， 能帮你打造一个不管市场啥情况都能 “ 茁壮成长 ” 的投资组合 。 市场变化多端 ， 一种资产价格下跌的时候 ， 咱们通过合理配置 ， 能把损失尽量降到最低 ； 而要是另一种资产价格蹭蹭往上涨 ， 咱就能趁机赚一笔 。
这方法的 “ 元老级 ” 倡导者之一 ， 就是大名鼎鼎的价值投资之父本杰明 ・ 格雷厄姆 。 他在那本具有开创性的 《 聪明的投资者 》 里 ， 提出了一个看着简单 ， 实际却超级有效的50-50股债投资组合 。 就是建议咱们把50%的资金投到股票里 ， 让资产有增长的机会 ； 另外50%的资金投到债券上 ， 保证资产的稳定性 。 而且还得定期调整 ， 让这个比例一直保持住 。
格雷厄姆指出 ， 这种策略就像是给投资加了一层 “ 安全垫 ” 。 市场动不动就大起大落 ， 有了这层 “ 安全垫 ” ， 投资者既能在波动中有点缓冲 ， 又能稳稳地拿到回报 。 对于咱们来说 ， 这就好比把钱分散投到 A 股股票基金和那些质量杠杠的债券基金里 。 这样一来 ， 咱就不容易被贪婪冲昏头脑 ， 也不会因为恐惧而乱了阵脚 ， 踏踏实实地去实现自己的财富梦想 。
这个组合在国内是否有效呢 ？ 咱们做个回测 ： 假设5年前咱有一笔资金可供投资 ， 现在可供选择的方案有3个 。 一是 “ 全股组合 ” ， 即所有资金都拿去投股票基金 ； 二是 “ 全债组合 ” ， 即所有资金都拿去投债券基金 ； 三是 “ 50-50组合 ” ， 即股票基金和债券基金各投一半 。 为方便演示 ， 这里的股票基金以嘉实中证联接 （ ） 为例 ， 债券基金以易方达中债新综指LOF()为例 。
“ 全股组合 ” 总体跑赢沪深300 ， 但是收益上蹿下跳太厉害啦 。 最惨的时候账面亏损超过35% ， 年化波动率也接近20% ， 要是投这个方案就是小心脏悬着 ， 体验一言难尽 。
“ 全债组合 ” 刚开始收益比不上大盘 ， 但是胜在回撤很小年化波动率也很低 ， 偶尔下跌也能及时 “ 收复失地 ” 。 这样日积月累就跑赢了全股组合和大盘 。
“ 50-50组合 ” 的收益曲线就很有意思了 ， 股票大涨的时候它能跑得比全债组合好 ， 股票大跌的时候它又没有全股组合那么狼狈 。 收益率在全债组合和全股组合之间 ， 最大回撤和年化波动率则不到全股组合的一半 ！ 这还是一次性投入的情形 ， 如果每年做到再平衡 ， 这个组合的风险和收益还能进一步优化 。 所以 ， 股债平衡的资产配置策略对咱国内投资者来说依然是有效的 。 （ 股票收益率小于债券是因为过去几年都是熊市 ， 时间拉长股票的长期收益率会有上升 。 ）
03
资产配置进阶 ：
瑞 ・ 达利欧的全天候投资组合
哈利 ・ 布朗的永久投资组合
虽说格雷厄姆的50-50模型堪称经典中的经典 ， 永不过时 。 但如今这市场环境越来越复杂多变啦 ， 当代投资大师们就对这个概念进行了优化升级 ， 好让投资策略更能适应现在的市场 。 下面咱就来扒扒两种新的经典配置策略 ： 瑞 ・ 达利欧的全天候投资组合和哈利 ・ 布朗的永久投资组合 。
先说说瑞 ・ 达利欧的全天候投资组合 。 这可是对冲基金界传奇人物瑞 ・ 达利欧精心设计的 ， 它的目标可远大啦 ， 就是不管经济是在增长 、 衰退 ， 还是出现通胀 、 通缩这些情况 ， 都能有出色的表现 。 怎么做到呢 ？ 靠的就是把资产配置到那些相互之间关联性比较低的类别里 ， 通过这种多元化配置 ， 把不同经济周期带来的风险都给平衡掉 。 它典型的配置比例是这样的 ：
30%投到美国股票 ； 40%放在长期债券 ； 15%配置中期债券 ； 7.5%用来买黄金 ； 7.5%投资大宗商品 。
瑞 ・ 达利欧这方法的巧妙之处就在于 ， 他研究透了不同资产在不同经济环境下的表现 。 你看啊 ， 经济增长的时候股票表现好 ， 通缩的时候债券比较稳 ， 通胀的时候黄金又能 “ 发光发热 ” 。 所以这个投资组合真的是长期稳定的一个靠谱选择 。
再来讲讲哈利 ・ 布朗的永久投资组合 。 哈利 ・ 布朗秉持简洁至上的理念 ， 这个组合的目标就是用最少的调整 ， 就能适应各种各样的市场环境 。 他是这么配置资产的 ： 把资产平均分成四份 ， 每类资产各占25% ， 这四类资产分别是 ：
股票 ， 用来应对经济繁荣时期 ； 债券 ， 在通货紧缩的时候能发挥作用 ； 黄金 ， 专门对付通货膨胀 ； 现金 ， 经济衰退的时候就靠它啦 。
这种等权重的策略其实是基于一个想法 ， 就是不管经济环境怎么变 ， 至少有一类资产能表现得不错 ， 就像给你的财富撑起了一把稳稳的保护伞 。 对于咱们来说 ， 这里面的股票可以考虑 A 股基金 ， 债券选国债 ， 黄金就用黄金 ETF ， 现金嘛 ， 可以选择货币基金这类现金等价物 。
瞧瞧 ， 这两个投资组合都特别注重多元化和抗风险能力 ， 对于咱们既想投资 A 股 、 港股 、 美股 ， 又想兼顾债券和黄金 ， 寻求资产平衡的国内投资者来说 ， 简直就是现成的投资 “ 路线图 ” 呐 ！
04
打造自己的基金组合 ：
配置比率和基金池
咱们要学大师们构建资产配置组合 ， 那也得把全球和本地资产都考虑进去 ， 而且像 QDII （ 合格境内机构投资者 ） 这些监管限制也得应对好咯 。 这就得亮出咱压箱底的宝藏工具 —— 雪球三分法配置啦 ！
点下方小程序就可以开始配置了
然后会让咱填写3个问题 ， 根据风险偏好和风险承受能力创建3种不同预设比例的三分法账户 。
这边回答问题后预设的是进攻型账户 ， 点 “ 创建我的配置方案 ” 。 按照以下资产大类比例和基金依次选择配置 ：
债券类 ： 15%资金 ， 全部投入华泰保兴尊利债券 ， 给咱的组合稳稳地托个底 。
股票类 ： 70%资金 ， 其中25%投入国泰君安中证1000指数增强 ；
15％投入中金中证优选300指数 ；
10%投入易方达恒生科技ETF联接 ；
10%投入易方达恒生红利低波ETF联接 ；
10%投入宝盈纳斯达克100指数 ；
这样兼顾海内外市场和价值 、 成长风格 ， 相当于跟着全球优秀公司一起赚钱 。
商品类 ： 15%资金 ， 全部投入国泰黄金ETF联接 ， 既能抵抗通胀 ， 又能保险对冲股票的剧烈波动 。
三类基金都配置完了以后 ， 可以点左下角 “ 保存 ” 完成创建配置方案 ， 也可以立即买入和定投 。
这样咱的专属资产配置方案就打造好啦 ！ 这个配置方案把增长型资产 （ A股 、 港股 、 美股 ） 、 稳定型资产 （ 债券 ） 和保障型资产 （ 黄金 ） 都平衡得好好儿的 ， 而且是根据咱们国内市场的便利条件和限制量身打造的哟 ！
05
投资组合构建与再平衡策略
构建投资组合啊 ， 就跟打理一座花园差不多 。 得先挑好合适的 “ 种子 ” ， 也就是基金 ； 接着得好好 “ 培育 ” 它们 ， 这就是合理配置资金啦 ； 最后还得定期 “ 修剪 ” ， 对应到投资里就是进行再平衡 。 下面就讲讲咱们怎么构建和维护一个基金配置组合 。
对于基金组合的构建 ， 咱们需要评估风险承受能力和目标 ， 就是得先搞清楚自己投资是为了啥 。 是打算为20年后退休生活攒钱呢 ， 还是5年后想买套房子 ？ 一般来说 ， 年轻的 、 投资期限长的朋友 ， 可以多往股票这边倾斜 。 比如说 ， 配置70%的股票 、 15%的债券 、 15%的黄金 。 可要是快退休了 ， 可能就更适合多买点债券啦 ， 像50%的债券 、 40%的股票 、 10%的黄金这种配置就比较合适 。
对于基金的选择 ， 尽量选那些成本低 、 投资分散的基金 。 打个比方 ， 把15%的资金放到华泰保兴尊利债券里 ， 40%的资金投到国泰君安中证1000指增和中金中证优选300这些指数基金上 。
循序渐进地投资 ： 可以定投构建好的配置组合 ， 把投资分散在不同的时间点进行 。 这样就能降低在市场涨到顶峰的时候买入的风险 ， 不至于高位 “ 站岗 ” 。
资金投入组合后 ， 各类资产涨涨跌跌会造成组合比例 “ 走样变形 ” ， 这就需要咱用再平衡策略去重新平衡风险收益 。
定期再平衡 ： 每隔半年或一年 ， 就得检查一下自己的投资组合 。 要是A股在投资组合里的占比一下子飙升到45%了 ， 超过了咱们之前设定的40%的目标 ， 那就得把多出来的部分卖掉 ， 然后买点债券或者黄金这些占比低的资产 。
偏离再平衡 ： 只要有任何一种资产的占比偏离了咱们设定的目标值 （ 比如±15% ） ， 比如 港股类基金达到24% ， 或者债券跌到12% ， 这时候就得进行再平衡 。 这样能保证咱们投资承担的风险一直保持在合适的水平 。
定投再平衡 ： 咱们买卖基金的时候 ， 会产生申购费 、 赎回费等费用 。 所以可以把新定投的资金 ， 重新分配到那些占比低的资产上 ， 而不是急着卖掉赚钱的资产 ， 这样就能最大程度地节省成本 。
再平衡可是很重要的哟 ， 它能保证咱们的投资组合和自己的风险承受能力一直 “ 合拍 ” ， 避免在牛市的时候头脑一热 ， 把太多钱投到像A股这种波动大的资产上 ！
06
投资组合风险与回报回测与分析
咱要想知道这个投资组合好不好用 ， 就得分析分析它过去的表现 。 以刚刚建好的三分法组合为例 ，继续点右上方的 “ 测一测 ” 。
可以看到一梦如初，我的基金投资之旅，从跟风抢购到惨痛教训， 咱们的这个组合在过去近1年的时间里获得将近30%的收益 ， 这可是大盘的两倍多呢 ！ 更重要的是 ， 组合最惨的时候也只浮亏10%多一点 ， 年化波动率也比大盘来的低 ， 当然跌后修复也是相当快了 。
而且啊 ， 这个配置组合里的资产 ， 像债券黄金和股票 ， 它们之间的相关性比较低 。 这就好比两个人走路 ， 一个往东一个往西 ， 互相影响小 ， 所以能降低整体的风险 ， 这跟达利欧的全天候组合策略原则是一样儿的 。
从回测结果能看出来 ， 这个投资组合实现了比较温和的增长 ， 而且它的波动性比那种全是股票的投资组合要低很多 。 对于咱们想找平衡投资的投资者来说 ， 真的是挺合适的哟 。
07
投资组合优势与局限性
先来说说这个配置组合的好处吧 。
多元化超赞 ： 这个投资组合把A股 、 港股 、 美股 、 债券还有黄金都涵盖进去啦 。 就好比去超市买东西 ， 啥都来点 ， 不同的资产之间就像各种不同的商品 ， 它们互相没太大的关系 。 这样做的好处就是 ， 能把风险给降下来 。 就算有某个资产表现不好 ， 其他的还能撑撑场面 ， 不至于让咱的投资全军覆没 。
韧性十足 ： 不管经济处于啥周期 ， 它都能有不错的表现 。 在经济不好 ， 股市下跌的时候 ， 债券和黄金就像两个贴心的小卫士 ， 能帮咱把股市下行带来的风险给对冲掉 ， 让投资的损失没那么大 。
可投资性强 ： 它用的都是咱们内地投资者能买到的基金 ， 像 ETF 、 QDII 这些 ， 特别适合咱们 ， 买起来方便又靠谱 。
灵活性超高 ： 咱可以根据自己的年龄 、 能承受多大风险 ， 还有投资目标来随意调整这个投资组合 。 就像搭积木一样 ， 想怎么搭就怎么搭 ， 总能搭出最适合自己的样子 。
不过呢 ， 这投资组合也不是十全十美的 ， 也有一些小问题 。
QDII限制挺烦 ： 投资美股和港股的基金额度是有限的 ， 这就好比你去超市买东西 ， 限购了 ， 想买多都不行 。 不过三分法有个独门绝技 ， 能帮你 “ 记着 ” 需要投多少QDII资金 ， 有额度了立马给你补上 。 这还是很贴心的哟～
A股波动闹心 ： A股股市的波动那叫一个大啊 ，就像坐过山车一样一梦如初，我的基金投资之旅，从跟风抢购到惨痛教训， 一会儿上一会儿下 。 这就要求投资者得有很强的自制力 ， 不能一看到股市跌了就慌慌张张地把股票卖出去 ， 不然很容易就亏大了 。
为控制回撤损失一些收益 ： 和那种全是股票的投资组合比起来 ， 这种分散投资虽然风险小了 ， 可也牺牲了一些上涨的空间 。 特别是在牛市的时候 ， 满仓股票投资组合可能收益动辄翻上几倍 ， 而这个投资组合的收益就相对就更稳健一些 。
08
投资实操建议和注意事项
这里爆爆能够让收益库库上蹿的几个小妙招 ：
小额投资 ， 快速上手 ： 刚开始别投太多钱 ， 适度来点就行 。 然后多留意配置组合的风险收益情况 ， 这样能快点熟悉市场是怎么个走势 。 就好比学游泳 ， 先在浅水区试试 ， 慢慢就能摸清门道啦 。
借助 “ 黑科技 ” 的力量 ： 像雪球三分法这样好用的工具 ， 能帮你盯着投资组合 ， 还能适时调整 。 配好三分法以后有专属一对一小雪进行对接 ， 实时提供账户建议和重要讯息 ， 真是省了很多功夫呢 ！
挑选低成本基金 ： 选那些费用率在0.5%以下的 ETF 或者指数基金 ，这样能让咱们到手的收益尽可能多一些 。 毕竟省下来的就是赚到的嘛 ！
还有几个细节需要咱注意的 ：
别盲目追趋势 ： 我以前就吃过这亏赢在投资还可以配资吗， 在市场涨到顶的时候跟风买入 ， 结果损失惨重 。 这让我明白 ， 投资还是得坚持严谨的策略 ， 不能头脑一热就冲动行事 。
留意费用问题 ： 主动型基金的管理费太高了 ， 会一点点把咱们的收益给 “ 吃掉 ” 。 所以啊 ， 还是优先选那些成本低的基金比较好 。
重视货币风险 ： 要是投资涉及美元资产 ， 买点美元计价的QDII基金能稍微减轻点美元/港币汇率波动带来的影响 。 这也算是一种应对货币风险的小办法 。
一定要有耐心 ： 资产配置可不是一朝一夕的事儿 ， 这就像一场长跑比赛 ， 得慢慢来 。 千万别因为市场短期内表现不好就打退堂鼓 ， 坚持下去才可能有收获 。
09
总结与展望 ：
船坚炮利 ， 才有稳健的财富航程
资产配置可不是那种能让你一夜暴富的神奇魔法 ， 它更像是在充满变数的投资大海里 ， 帮你指明方向的指南针 。 这投资市场 ， 就像一片波涛汹涌 、 变化莫测的海洋 ， 到处都是暗礁和风浪 。
不过也不用太害怕 ， 咱们把债券 、 A股 、 港股 、 美股还有黄金掺和到一块儿以后 ， 就好比打造了一艘坚固的大船 。 有了这艘 “ 大船 ” ， 就算市场刮起狂风暴雨 ， 投资组合也能稳稳地向前 ， 实现稳健增长 。
回望我自己的投资经历 ， 那可真是一部 “ 成长史 ” 。 一开始 ， 我就是个啥都不懂的投资小白 ， 看见热门基金就两眼放光 ， 一头扎进去 ， 结果常常被现实 “ 打脸 ” ， 满心期待最后却换来失望 ， 真的是 “ 心碎 ” 不已 。 后来慢慢摸索 ， 我才明白 ， 只有构建一个多元化 、 还能适时调整平衡的投资组合 ， 心里才能踏实 ， 投资也才能慢慢有起色 。 这就好比生活不能只依赖一种技能 ， 得方方面面都发展 ， 才能更稳定 。
现在国内市场越来越发达 ， 全球的投资机会也越来越多啦 ！ 咱们抓住资产配置这个好工具 ， 就相当于给财富大厦打下了坚实的地基 。
通往财务自由的路确实很长很长 ， 就像一场没有尽头的马拉松 。 不过没关系 ， 只要你选对了资产配置组合这个 “ 好伙伴 ” ， 一步一个脚印 ， 稳稳地朝着目标前进 ， 总有一天能到达财富自由的彼岸 ！
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